Решение Банка Израиля понизить учетную ставку еще на 0,25% основано на весьма оптимистичных прогнозах развития израильской экономики на 2026 и 2027 годы. Однако есть два обстоятельства, которые могут испортить праздник: возобновление войны и безответственные бюджетные ассигнования. Об этом пишет 6 января экономический обозреватель Ynet Север Плоцкер
Прогноз центробанка, напоминает автор, на самом деле рисует сказочную, чрезвычайно позитивную картину. Настолько позитивную, что ее хочется сфотографировать и повесить на стену для защиты от сглаза. Уже предыдущий прогноз исследовательского отдела Банка Израиля, опубликованный в сентябре 2025 года, стал приятным сюрпризом, но вчерашний добавляет к нему значительную дозу оптимизма.
Что же должно произойти в ближайшие два года? Реальный ВВП, как ожидается, увеличится почти на 10%, что соответствует примерно 8% в расчете на душу населения. Уровень частного потребления среднестатистической семьи возрастет на 13% - головокружительный скачок, который нивелирует большую часть стагнации военного периода. Реальные производственные инвестиции, являющиеся ключевыми факторами экономического роста, подскочат на 21% — показатель столь исключительный, что трудно найти ему аналог.
Уровень безработицы останется крайне низким - около 3,3% в то время как уровень занятости трудоспособного населения достигнет 81%. Правительству удастся сдерживать дефицит бюджета и объем государственного долга. Таким образом фактор экономического риска в глазах иностранных инвесторов снизится до минимального уровня.
А что насчет инфляции? И тут все в порядке. Согласно прогнозам Банка Израиля, уровень инфляции в 2026-2027 годах будет оставаться в пределах 2% в годовом исчислении. Это позволит провести дальнейшее снижение учетной ставки.
Правда, произойдет ухудшение внешнеторгового баланса. Израиль будет наводнен импортом, испытывая трудности с наращиванием экспорта. Но валютные резервы расти не перестанут, так что не страшно.
Каковы условия для реализации этого оптимистического прогноза, которое вновь выведет Израиль на вершину самых успешных экономик мира? Глава Банка Израиля проф. Амир Ярон дал и это ясно понять: отсутствие войны и "ответственный бюджет". Мир позволит ограничить расходы на оборону, освободить резервистов и сократить государственный дефицит. Бюджетная дисциплина - перенаправить ресурсы с подкупа коалиционных партнеров и поощрения отказа от службы в армии на инвестиции в инфраструктуру, транспорт, искусственный интеллект и пр.
И здесь возникает еще одно важное обстоятельство - выборы в кнессет. Если экономические, бюджетные, экономические (включая рост реальной заработной платы) и инфляционные тенденции в 2026 году будут соответствовать прогнозам Банка Израиля, то экономическая ситуация самым прямым образом должна влиять на предпочтения избирателей. Но так ли это?
Сверхоптимистичный прогноз лежит в основе решения Банка Израиля (решения, которого не ожидал ни один из экспертов финансового рынка) вновь понизить учетную ставку еще на 0,25%. Центробанк демонстративно не реагирует на волну жалоб на дороговизну жизни: когда рост заработной платы опережает рост цен, как это было в минувшем году и, согласно собственным прогнозам центробанка, произойдет и в текущем, подобные жалобы расцениваются им не более чем как недовольство.
Так реален ли прогноз? Увидим после выборов.