Курс доллара продолжает снижаться к шекелю, но это пока никак не сказывается на ценах в Израиле. Почему так происходит, кому это выгодно и есть ли надежда на изменение рыночной тенденции? На эти вопросы отвечают в среду, 14 января, экономические обозреватели Ynet Гад Лиор и Навит Сомер.
В публикации поясняется, что ослабление доллара, ускорившееся в последние дни, имеет широкие последствия для экономики, инвесторов, вкладчиков и, конечно же, для рядовых потребителей. Если в начале апреля 2025 года курс доллара в Израиле составлял 1:3,81 шек., то 13 января 2026 года он торговался за 1:3,14 шек., что примерно на 17% ниже. Курс евро также понизился до 1:3,67 шек.
Усиление шекеля против ведущих валют, конечно, радует израильтян, которые выезжают за границу, - они экономят серьезную сумму на авиабилетах, отелях, аренде автомобилей, транспортных расходах и шопинге. Однако такая ситуация огорчает промышленникам, чьи производства ориентированы на экспорт. Рон Томер, глава Всеизраильского объединения промышленников, даже обратился к правительству с просьбой оказать помощь экспортерам.
Что же касается цен на импортные товары, то они снижаться, похоже, не собираются. По крайней мере в краткосрочной перспективе. Этому есть достаточно простое объяснение: импортеры и розничные сети, например, в сфере моды, не закупают товары ежедневно, а размещают заказы у поставщиков примерно за шесть месяцев вперед. При совершении сделки они обычно фиксируют, или, говоря профессиональным языком, хеджируют, курс доллара или евро, в на тот момент.
Товары, находящиеся в продаже или хранящиеся на складах, были закуплены по более высокой цене. Например, в отчетах крупных поставщиков электротоваров, таких как Electra и Tadiran, указаны запасы на четыре месяца. Это означает, что до тех пор, пока они не распродадут свои запасы, цена не снизится.
Согласно прогнозу, при сохранении курса доллара на нынешнем уровне, снижение цен, скажем, на одежду, будет возможно лишь к лету. Такие же оценки поступают из сетей, специализирующихся на поставках бытовой оптики, электротоваров и электроники, продуктов питания.
Снижение курса доллара негативно отражается и на рынке труда. Йоав Зейф, генеральный директор Stratasys, крупнейшего в мире производителя промышленных 3D-принтеров, поясняет, что штаб-квартира компании находится в Миннесоте, а три производственных предприятия - в Кирьят-Гате. "Мы продаем продукцию в долларах, стоимость которых упала, и оплачиваем расходы в шекелях. Расходы в Израиле в долларах выросли почти на 20%. Кроме того, у нас действует 15% таможенная пошлина в США, поэтому в сумме затраты увеличились на 35%. В итоге получается, что когда мы производим продукцию в Израиле, то работаем в убыток".
В итоге один из заводов в Кирьят-Гате будет закрыт, а производство перенесено в Миннесоту, где производственные затраты ниже. Но другого выхода руководители компании не видят, так как им приходится действовать в условиях жесткой рыночной конкуренции.
В чем причина снижения курса доллара в Израиле? Причин немало, но главные такие:
■ Разница в учетных ставках в США и в Израиле увеличивается. Банк Израиля на прошлой неделе попытался немного сократить этот разрыв, снизив учетную ставку до 4%, но этого недостаточно: в США и Европе значительно ниже.
■ Значительный профицит платежного баланса, обусловленный иностранными инвестициями и покупкой акций на израильской фондовой бирже, котировки на которой в последнее время растут быстрее, чем на любой другой бирже в мире. Это приводит к наводнению рынка иностранной валютой - и как результат, снижению ее курса.
■ В Израиль поступил значительный объем иностранной валюты в связи с особенно крупными сделками, заключенном в оборонном и газовом секторах.
■ Относительная стабилизация в сфере безопасности в связи и ожидания очень быстрого экономического восстановления (как после кризиса, вызванного коронавирусом), также сказывается на притоке иностранного капитала.
Кто выигрывает от ослабления доллара и евро, а кто проигрывает? Наибольшую выгоду, как уже было сказано, получают израильтяне, выезжающие за границу, а также все, кто приобретает товары за рубежом путем личного импорта (на сумму до 150 долларов - без НДС).
От снижения курса доллара по-прежнему выигрывают те, кто выплачивает кредиты или ипотеку, привязанную к курсу доллара: их ежемесячные платежи теперь значительно ниже. И, конечно, в выигрыше компании, закупающие сырье за рубежом.
Наибольшие потери несут экспортеры. Кроме того, пострадали те, чьи сбережения привязаны к курсу доллара; владельцы зарубежных активов; те, кто заранее оплатил авиабилеты и поездки за границу, исходя из более высоких обменных курсов в последние месяцы.
Главный вопрос заключается в том, продолжит ли доллар снижаться? По словам Ури Мора, соучредителя консалтинговой компании Mor-Langerman, "тенденция к укреплению шекеля - это не техническое или волатильное явление, а прямое отражение силы израильского экспорта и сохраняющейся уверенности в отечественной экономике".
"Экспорт оборонной промышленности растет, высокотехнологичный сектор вновь демонстрирует активную деятельность, а газовый и энергетический секторы обеспечивают стабильный приток иностранной валюты. Сочетание этих трех факторов роста создает постоянный избыток иностранной валюты и естественное укрепление шекеля", - поясняет специалист.
Ор Пориа, глава совета директоров Poria Finance, в свою очередь считает, что "тенденция к укреплению шекеля продолжится, хотя и более умеренными темпами".